Как предплащанията влияят на MBS?

2024 Автор: Stanley Ellington | [email protected]. Последно модифициран: 2023-12-16 00:13

Предварително плащане рискът е рискът, свързан с преждевременното връщане на главницата върху ценна книга с фиксиран доход. Рискът от предварително плащане е най-разпространен в ценните книжа с фиксиран доход като облигации с изискуемост и обезпечени с ипотека ценни книжа ( MBS ). Облигациите с риск от плащане често имат предварително плащане наказания.

По подобен начин някой може да попита какво се случва с MBS, когато лихвените проценти се повишат?

Кога лихвени проценти увеличение, цената на един MBS има тенденция да пада в нарастване процент и много по-бърза от сравнима ценна книга на Министерството на финансите поради удължаване на продължителността, характеристика, известна като отрицателната изпъкналост на MBS . Кога тарифи спад, хеджърите ще се стремят да увеличат продължителността на своите позиции.

Освен това, как намалявате риска от предплащане? Емитентите на облигации могат смекчават някои риск от предплащане чрез издаване на така наречените "супер потъващи" облигации. Супер потъващите обикновено са облигации за домашно финансиране, които изплащат на притежателите на облигации главницата им бързо, ако собствениците на жилища предплащане техните ипотеки. С други думи, ипотека предплащане се използват за пенсиониране на определен падеж.

По същия начин се пита защо предплащанията се увеличават, когато лихвените проценти падат?

Както отбелязва Morningstar, предплащане се управляват от лихвени проценти . Като лихвените проценти се повишават , кредитополучателите губят стимула за рефинансиране. Например, ако пазарът лихвен процент е 4,19%, както е в момента, кредитополучател с ан лихвен процент от 3,75% няма стимул за рефинансиране. И като рефинансиране изпускайте , така прави предплащане.

Как оценявате MBS?

ние дефинираме тези стъпки в методологията, както следва: Стъпка 1: Симулиране на краткосрочен лихвен процент и лихвен процент на рефинансиране. Стъпка 2: Проектирайте паричния поток за всеки лихвен процент. Стъпка 3: Определете настоящето стойност от паричните потоци по всеки лихвен път. Стъпка 4: Изчислете теоретичното стойност от MBS.